Projection of Production and Costs (spanish)
Autor: Rachel • November 30, 2017 • 1,498 Words (6 Pages) • 706 Views
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En el año 1 se necesitarán $900M$ de capital de trabajo para la puesta en marcha del proyecto. ¿Cómo se calculó esto?. Dado que en el 1°er año se tiene contemplado una producción de 20.000 botellas, esto llevado a mes son 1.667 unidades, y como el costo total unitario es de $135, la multiplicación de 1.667 por el costo total da como resultado $225.000, y esto último multiplicado por 4 meses (según el ejercicio) da $900.000 para el 1°er año.
Se debe tener cuidado en los años 5 y 9, dado que existe un incremento en la producción respectivamente, y por ende el total de costo variable aumentará, por lo que existirá una diferencia con respecto al capital de trabajo inicialmente invertido que habrá que inyectar en el año previo al incremento de botellas.
Ganancia de Capital
La ganancia de capital se obtiene de la diferencia entre el Valor de liquidación de los activos menos el valor libro de éstos.
Sabemos que el valor de liquidación o valor residual de los activos es el 20% del valor de adquisición, por ende sería $4.6MM el valor residual ($23MM$ * 0,2). Cabe recordar que la franquicia expirará al periodo 10, por lo que su Valor residual es 0.
Por otra parte, hay que calcular el valor libro de los activos, el cual se calcula con el valor de adquisición de estos menos la depreciación acumulada. Dado que todos los activos se deprecian linealmente en 10 años, la depreciación acum. sería de $27MM.
Como la sumatoria total de los activos es de $27MM y la depreciación acumulada de éstos es tambien de $27MM, el valor libro sería 0.
Lo que da a resultado como ganancia de capital $4,6MM.
Financiamiento del Proyecto
Se solicitará un crédito al banco para financiar un 75% del total de los activos a una tasa del 10% anual. Los intereses serán pagados en forma anual, y la amortización de la deuda será cancelada en 6 cuotas iguales a partir del 4° año.
Año
Saldo Inicial
Interés
Amortización
Saldo Final
1
20.250.000
2.025.000
0
20.250.000
2
20.250.000
2.025.000
0
20.250.000
3
20.250.000
2.025.000
0
20.250.000
4
20.250.000
2.025.000
3.375.000
16.875.000
5
16.875.000
1.687.500
3.375.000
13.500.000
6
13.500.000
1.350.000
3.375.000
10.125.000
7
10.125.000
1.012.500
3.375.000
6.750.000
8
6.750.000
675.000
3.375.000
3.375.000
9
3.375.000
337.500
3.375.000
0
10
0
0
0
0
Total
-
13.162.500
20.250.000
-
Tabla 1.5
En la tabla 1.5 se aprecia que los intereses se pagaran en forma anualizada, y que la amortización de la deuda se terminará de cancelar en el periodo 9, dado que son 6 cuotas y la primera se paga en el año 4.
Preguntas
- Evalúe el proyecto desde el punto de vista económico (Evaluación Económica del Proyecto) y del punto de vista de los inversionistas (Evaluación Financiera). En cada caso calcule los indicadores del proyecto (VAN, TIR y Payback).
- ¿Es un buen proyecto?,
- ¿Cómo lo es para los inversionistas?
Para evaluar el proyecto desde el punto vista económico se tendrá que realizar un flujo de caja del Proyecto Puro (Sin Financiación) y para el punto de vista de los inversionistas la creación de un flujo con financiamiento.
Flujo de Caja – Proyecto Puro (Sin financiación)[pic 2]
VAN
12.421
TIR
20,53%
PayBack
4 Años y 9 Meses
Comentarios: Dado que el VAN es positivo, la inversión produciría ganancias por encima de la rentabilidad exigida, además que la TIR es de 20,54%, el cual es una rentabilidad mayor que la rentabilidad mínima requerida (12%). El plazo de recuperación de la inversión inicial
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